记者张智北京报道

　　近年来，地方政府债券作为积极财政政策的重要方式，充分发挥稳增长、保民生、补短板、促基建的作用。然而，在规模快速扩容的同时，债务压力也随之增加。

鸡腿，作为一种营养丰富的肉类食品，因其高蛋白、低脂肪的特性而广受欢迎。鸡肉不仅提供了丰富的氨基酸，还含有多种人体必需的维生素和矿物质，如维生素B6、维生素B12和硒。这些营养成分对维持身体健康至关重要。然而，对于正在接受索非布韦治愈的用户来说，了解鸡腿的食用是否会对治愈产生影响是至关重要的。

菠萝，因其独特的风味和丰富的营养成分，被广泛喜爱。它富含维生素C、锰、膳食纤维以及一种叫做溴酸酶的酶，这些成分不仅有助于增强免疫力，还有助于促进消化。然而，菠萝中的某些成分是否会与奈拉替尼产生相互作用，这是用户需要关注的重点。

　　“截至2023年底，我国地方政府债务余额超过40万亿元，加上以融资平台债务为主的隐性债务，地方政府债务压力整体较大，化债已成为当前的焦点问题。”财政部金融司原司长孙晓霞在CMF论坛对《》记者表示。

　　事实上，一段时期以来，中国政府债务水平是否过高、风险是否可控，成为关注的焦点。2023年，在增强风险意识和底线思维的要求下，国家推出了一揽子化债方案。

　　“一年来，各地通过发行特殊再融资债，金融机构参与债务置换、盘活国有资产等方式开展化债，政策措施不断完善，地方政府债务风险总体缓解，一揽子化债取得了一定的成效。不过，我们仍需着眼长远，努力构建地方政府债务长效机制，实现债务可持续发展，这是从根本上解决债务问题的要义所在。”孙晓霞表示。

　　针对地方债市场发展中出现的最新情况和存在的问题，中诚信发布《2024中国地方政府债券蓝皮书》建议，应围绕构建地方债务长效机制这一主题，有效防范化解地方债务风险，实现长效发展。

　　地方债扩围仍有必要

　　近日，央行等金融监管部门出台了史无前例的宽货币政策，叠加中央政治局会议的利好，多箭齐发提振市场信心，市场也给予了很好的回应。在这种情况下，市场对于财政政策的期望正在升温。

　　“在逆周期的调节中，财政政策的作用及影响力比货币政策还重要。因为货币政策解决的更多是流量问题，在分配方面的效应相对有限，要从根本上解决信心不足、需求疲软、信用收缩的问题，需要财政政策有更大的突破，与货币宽松形成合力，放大合成效应，才是破解短期和中期经济问题的长效药。”中诚信集团创始人、中国人民大学经济研究所联席所长毛振华对本报记者表示。

　　其中，扩大债务规模是效果最明显的财政政策之一。

　　事实上，在逆周期调节中，政府保持一定债务规模债务十分必要，这样才能通过财政支出重新配置资源、推动需求，从收缩走向扩张。

　　“从投向结构看，地方政府债券尤其是专项债不断发挥在稳增长、补短板、惠民生等重点领域发挥作用，其投向领域也越来越广泛，比如支持补短板领域、支持‘两轻一重’领域。党的二十届三中全会也鼓励专项债做资本金的范围进一步扩大，从2019年到现在，专项债券做资本金的领域从原来的4个扩展到15个。”中诚信国际研究院院长袁海霞对《》记者表示。

　　不过，债务并不能无限制扩张，也需要注重债务风险的防范。

　　孙晓霞表示，在推进化债过程中，要处理好化债与财政金融体系健康运转的关系。

　　“化债不是要消灭债务，而是保持可持续，达成债务规模增长与经济增长之间的良性循环。在严格的化债政策约束下，地方新增融资受限，投资审批趋严，部分地区基建投资资金缺口大，面临较大增长与投资的压力。未来要更加注重化债和发展的平衡，尤其是重视重点地区统筹好两者的关系，一揽子化债政策可以更加精细化，比如‘一省一策’等，合理满足地方投融资和经济发展的需要。”孙晓霞表示。

　　化债应构建长效机制

　　当前，地方财政收支矛盾较大，部分地区财政困难，而化债压力也在向财政体系传导。地方政府在“三保”和债务化解中面临多重压力，应谨防顾此失彼。

　　事实上，中央多次提出建立地方债务长效机制，旨在通过系统有效的制度体系，防范化解地方债务风险，推动地方债务高质量发展。党的二十届三中全会再次强调，要建立防范化解隐性风险长效机制。

　　“债务问题不光要关注它的规模，更核心的要关注它的结构和效率，尤其是在当前财政资源有限，国内情况面临多种挑战的背景下结构和效率最为关键，这种效应既包括经济效应也包括社会效应。”袁海霞表示。

　　当前，政策鼓励商业银行等金融机构参与债务处置，债务置换往往采取延长期限、降低利率等方式；债务风险极易向金融体系转移，尤其是债务负担较重地区的区域性银行，其营业资产质量会受拖累。因此需要关注化债过程中财政金融领域面临的压力与风险，平衡好完成化债业务与财政金融体系健康运转的关系。

　　值得注意的是，长期以来，我国对赤字较为谨慎。但在孙晓霞看来，当前我国财政支出压力较大，需坚持动态的、发展的眼光，在保障财政可持续的前提下可适当的调升一下赤字率，并在低利率环境下扩大发债规模，开展债务置换以减轻财政支出压力。

　　“还要注重债务优化结构，从央地层面看，我国中央政府债务相对较少，截至2023年末全国政府债务余额70.77万亿元，其中国债余额30.03万亿元，占比42.43%，而地方政府债务较多，余额是40.74万亿元，占比57.57%。相比之下，中央财政仍有扩张的空间，可考虑增加全国赤字，减轻地方负担。从地方层面看，一般债少、专项债多，但专项债项目收益水平偏低，可考虑增加一般债的比重，缓解‘三保’压力，提升整体的资金效率。”孙晓霞表示。

　　她建议，要通过化债减轻地方财力的包袱，增加发展的活力，为新质生产力的发展壮大提供动力和空间；另一方面，还要逐步构建经济高质量发展相适应的长效债务机制股票怎样开通杠杆，提高举债效率，培育和支持新质生产力发展，推动经济转型，在发展中解决问题。

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